金蝶被資本市場持續看好：AI賦能點燃增長引擎

2025年6月以來，金蝶國際 （00268.HK）在港股持續走強，市值已超650億港元，穩居同行業市值冠軍。

2025年1月，全球知名市場研究機構國際數據公司（IDC）發布《2024H1中國企業級應用管理市場跟蹤研究報告》顯示， 2024 年上半年，金蝶在 SaaS EA（企業級應用軟件云服務）、SaaS ERM（企業資源管理云服務，即云 ERP）這兩大關鍵賽道上，市場占有率雙雙拔得頭籌；6月，摩根士丹利研報指出，AI正成為ERP云遷移的核心催化劑， 48%的受訪者明確表示利用AI能力是升級ERP平臺到云端的重要催化劑。

在AI正加速催化企業管理智能化的大趨勢下，作為國內率先完成云轉型的金蝶，已然成為資本市場的香餑餑。

盈利拐點，金蝶持續進化

“為什么是金蝶？”就在2024年年度，金蝶實現收入62.56億元，同比增長10.2%，全年增速保持平穩，其中云服務收入51.07億元（占比81.6%），同比增長13.4%。云訂閱服務年經常性收 入（ARR）為34.4億元，同比增長20.0%。云訂閱ARR是SaaS企業的核心增長指標，反映了未來增長潛力，這也表明金蝶的SaaS訂閱模式正在持續貢獻收入。

金蝶“云轉型故事”已成現實，而AI 能力開始兌現為一臺已點燃的“增長引擎”。伴隨 AI 技術的躍遷，金蝶把 30 多年行業洞察、740 萬家企業的服務經驗，以及十余年云轉型沉淀的高質數據矩陣，熔鑄為立體化創新網絡，加速AI技術與管理實踐的融合。

2017 年，金蝶把 AI 寫進戰略主航道，隨后一路小步快跑：2018 年率先推出云原生底座“金蝶云·蒼穹”；2022 年讓數字員工“小K”走進財務、人力一線崗位；2023 年再進一步，將30多年專業經驗一次灌入，發布國內首個百億參數財務大模型“蒼穹 GPT”，使其既能理解文本，又具備創意能力。

2024 年，金蝶云·蒼穹完成向新一代企業級 AI 平臺的升級迭代，上線 AI 管理助手，為企業提供快速高效使用AI的解決方案；隨后，蒼穹 Agent 平臺與首款 AI 原生移動應用上線，其深度融合 DeepSeek、通義千問、豆包等頭部大模型，升級為合規、高效、低成本的 AI 底座。憑借率先通過網信辦大模型備案的行業首張“通行證”，金蝶已將 AI 能力完整嵌入企業管理的全場景、全流程。

金蝶云·蒼穹AI Agent平臺已簽約海信集團、溫氏集團、智洋創新、湖北中煙等客戶。從人力、合同到供應鏈，用可量化的效率把AI “可想象”兌現為“可落地”。

當蒼穹大模型在頭部企業驗證價值后，金蝶迅速把 “AI 引擎”分層輸出，為更多企業創造價值。如： 金蝶云·星瀚上線超過20個AI應用，簽約近20家大型企業；金蝶云·星空旗艦版在多場景中實現AI智能，包括Boss助理、AI記賬、決策大屏等眾多AI應用，2024年累計簽約30+客戶。金蝶小微產品發布了小微AI助手、AI開單、AI記賬等應用，已經為超過7500家小微企業賦能AI。

深挖垂直場景，把每一次流程優化寫成增長飛輪

今年 5 月，金蝶將多年 Know-how 濃縮為五款“即插即用”的 AI 智能體：

“金鑰財報”10 分鐘生成 CFO 級分析報告；“ChatBI”一句話調取實時經營洞察；“招聘”把篩選到入職全部自動化；“差旅”自動比價、審單、報銷；“企業知識”讓制度、案例秒變問答。智能體應用加上升級后的蒼穹 Agent 2.0 底座，金蝶把企業的數據、流程、權限一鍵貫通，把 AI 從演示屏搬進日常管理，成效看得見、摸得著。

持續以AI實戰經驗破解企業 “落地難”，金蝶 EMAI 已把 AI 寫進業務：截至 2024 年，金蝶打造了100多個場景化應用，并攜手客戶共創 1000+ 實戰案例。例如，依托金蝶云·星瀚，河南資本集團首個AI助手“資小達”成功上線，AI員工助手可提供全天候、智能化的咨詢服務，快速匹配知識庫內容，通過自然語言交互精準理解用戶意圖，高效解答費用報銷、審核流程、政策查詢等各類問題，而AI財務助手則深度賦能財務審核環節，實現輔助審核、無人審核；創思工貿以金蝶云·星空“BOSS助理+指標平臺”AI套件，打通數據，實現“分鐘級”動態監控，決策提速100%，并獲IDC未來AI工廠獎。

當通用大模型還在“廣撒網”時，金蝶選擇“深挖一口井”，把財務、供應鏈、人力的場景細分，形成定制化解決方案，讓AI+管理在細分市場實戰里一擊即中。

2025 年，數字經濟駛入深水區，“人工智能+”被譽為國家競爭力，AI 從工具升級為企業的生存法則。當競爭焦點鎖定“智能密度”，誰能把 AI 煉成管理模式，誰就能搶占下一波增長紅利。在已然開啟的AI時代大幕里，金蝶將持續專注解決企業實際難題，拓展應用場景（如推出合同、庫存、報價等更多場景智能體），深化產品與服務創新，為長期增長注入動力。金蝶AI實戰，將竭力把每一次流程優化點燃為業績增量，把每一次決策加速兌現為增長引擎。